Notícias

Oct 27, 2023

Esses fundos pagam até 12,5%: mas esses dividendos são seguros?

muitas notas estão voando contra um fundo branco Estávamos apenas um minuto

muitas notas estão voando contra o fundo branco

Estávamos a apenas um minuto em nosso trajeto de casa para a escola. Mas eu não duraria mais sete.

"Ei!" Eu afirmei na minha voz de pai. "Se eu ouvir mais alguma reclamação sobre o ar condicionado, ele está saindo. E nós estamos abrindo as janelas. E..."

Fiz uma pausa para efeito e mergulhei no silêncio temporário.

"Vamos voltar para casa como se estivéssemos nos anos 1980."

Dois pequenos suspiros emergiram do banco de trás. Minha ameaça pareceu acertar em cheio.

Meus filhos sabem pelo folclore doméstico que os passeios de carro nos anos 80 não eram brincadeira. Cintos de segurança estavam presentes, mas não obrigatórios. Fumar no banco do motorista era comum. E havia ar condicionado automotivo limitado.

A trégua durou alguns segundos. Foi quebrado quando uma mão de cinco anos fez uma corrida desonesta na saída de ar do banco traseiro. O membro foi esbofeteado sem cerimônia por seu rival. Seguiu-se um gemido duplo.

O ar condicionado foi desligado. Todas as quatro janelas caíram. Papai pode não ser perfeito, mas não faz ameaças vazias.

Passamos o resto do trajeto com ar de 91 graus em nossos rostos.

Ei, poderia ter sido pior. Podia ser julho. Meu filho mais velho, resignado a um passeio caloroso, mas suportável, puxou conversa.

"Pai, como as janelas caíram nos anos 80?" Descrevi a tecnologia primitiva que usamos - um rolo que exigia toda a força do braço que um jovem poderia reunir:

"Sem botões, querida", expliquei. "Você teve que colocar todo o seu braço na coisa."

Mas eu não tinha terminado. Hora de colocá-lo em espessura. "E mesmo assim. Você esperava que a janela abaixasse totalmente. Muitas vezes, ela ficava presa no meio da viagem."

As crianças nos dias de hoje. O meu nunca abaixará manualmente suas próprias janelas.

A maioria dos luxos, como janelas automáticas e ar condicionado móvel, são melhores agora do que eram antes, incluindo o investimento em dividendos. Você e eu, como contrários cuidadosos, temos grandes pagadores na ponta dos dedos com os quais poderíamos apenas sonhar na época dos cintos de segurança opcionais.

É emocionante. Muito tempo para estar vivo! Mas devemos ter cuidado - mesmo quando esses rendimentos de gordura vêm sinteticamente embalados na forma de tickers puros deJPMorgan (JPM):

Fundos JEPQ/GIVE

Não, meu amigo contrário, não tínhamos fundos como esses nos anos 80. Caramba, se víssemos um rendimento de 9,4% ou, Deus me perdoe, de 12,5%, teríamos presumido o pior!

Avanço rápido para a década de 2020, quando Jamie Dimon e sua equipe lançaram esses ETFs. PrimeiroJPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)em 2020 e depoisJPMorgan Nasdaq Equity Premium ETF (JEPQ) em 2022. Tentador, eu sei! Mas devemos engatar nossa carroça de aposentadoria para o cara que consome bancos regionais para um brunch (com um desconto nada menos)?

Bem, vamos fazer algo que raramente vemos em outro lugar. Vejamos as participações desses fundos e as estratégias reais.

Primeiro, o carro-chefe JEPI. Bastante simples - ele compra e mantém pagadores de dividendos de primeira linha comoMicrosoft (MSFT),Hershey (HSY)eMastercard (MA).

Se fôssemos meros mortais e comprássemos essas ações imediatamente, teríamos rendimentos líquidos de 0,9%, 1,6% e 0,6%, respectivamente. O que é melhor do que enfiar dinheiro debaixo dos colchões, mas não muito.

Como Dimon cria um rendimento nominal de 9,4% com dividendos tão modestos? Um que ele paga mensalmente, nada menos?

Bem, se ouvirmos sua equipe de gestão de capangas, eles nos dirão que JEPI "vende opções e investe em ações de grande capitalização dos EUA". Okaaayyy… Então, na verdade, o que eles estão fazendo é vender opções de venda e escrever chamadas cobertas para aumentar o fluxo de caixa.

Ao fazer isso, eles estão desistindo do potencial de grandes ganhos. Quando escrevemos chamadas cobertas, estamos coletando receita agora em troca de concordar em vender a um preço mais alto mais tarde.

A equipe do JPM também faz alusão a algum timing de mercado "leve". Abaixo do peso, acima do peso (dedo no ar, se você me perguntar). O que é bom, mas não é algo em que vamos confiar. Estamos considerando JEPI (e JEPQ) para o dividendo. Queremos renda que sustente esses pagamentos.